Roman Steinbauer (23.01.2026). Die Entwicklung der operativen Umsatzrendite bzw. Gewinnmarge (Ebit-Marge) bleibt für Aktienanleger ein ganz entscheidender Faktor. Im Zuge globaler Umwälzungen und ökonomischer Neuausrichtungen ganzer Volkswirtschaften beim Export unterliegt die Rentabilität vieler Branchen zunehmend volatilen Schwankungen.

Die New Yorker Research-Plattform IBISWorld erstellte, basierend auf Experten-Analysen zu 1.300 Unternehmen, Prognosen zu sich verändernden Gewinnmargen in diversen Wirtschaftskategorien. Den höchsten Profitabilitätsanstieg sollte 2026 demnach die Branche Hotel & Resorts mit +2,9 % erreichen. Im Industriesektor bleibt die Luft- und Raumfahrt mit +2,8 % im Blickpunkt.

Rentable Nischenbranchen sind wiederum vorrangig für die US-Märkte vorhanden. Da diese Trends vorgeben, lassen sich aber Rückschlüsse auf andere bedeutende Regionen ableiten. IBISWorld sieht hier an vorderster Front HR-Dienstleister (Personalverwaltung, Recruiting, Verträge). Die Gewinnquote sollte in dieser Kategorie mit beeindruckenden 96,1 % zu Buche schlagen.

Starke Marktposition festigt Kontinuität
Abgesehen von jenen Gesellschaften, die in Bereichen wie dem Online-Gaming tätig sind, stehen die großen Zahlungsabwickler mit einer hohen und soliden Rentabilität auch weit oben. Laut der Finanzplattform für Langzeit-Investoren Macrotrends verzeichnete Visa mit Ende September eine Netto-Gewinnmarge von 50,15 %. Mitbewerber MasterCard glänzte im gleichen Zeitraum immerhin mit 45,28 %, während sich American Express mit 15 % abzufinden hatte.

Der Einzelhandel hat vergleichsweise generell mit geringen Aufschlägen zu operieren (der Handelsriese Walmart weist eine Gewinnspanne von unter 3 % auf).

Autohersteller im Abseits
Wie schnell heute in einer Industriesparte die Effizienz schwindet, zeigt die Autoindustrie mit nur wenigen Lichtblicken. Nach Angaben des deutschen Verbands der Automobilindustrie (VDA) drücken weiterhin mehrere Faktoren deutlich auf die Profitabilität. Die Notwendigkeit hoher Investitionen in neue Technologien sowie unter Erwartungen liegende Absätze im Elektro-Segment erhöhen die Preiskämpfe. Traditionsreiche europäische Produzenten stehen zusätzlich unter dem Druck schwindender Marktanteile.

Der Interessenvertretung nach habe Deutschland im Vorjahr seinen Platz als zweitgrößter Produktionsstandort zwar gefestigt. Dennoch werde es vorerst kaum möglich sein, geschwundene Gewinnanteile zurückzuerobern. Der VDA beruft sich auf die Datenlage bis 30. September 2025. Diese weist eine im Median scharf sinkende durchschnittliche Ebit-Marge auf nur noch 5,5 % (2024: 7,8 %) bei den führenden Herstellern auf. Der durchschnittliche Gewinn pro Pkw sank um 34 % auf noch 2.218 Euro. Auch wenn Toyota und Hyundai ebenso an Ertragskraft verloren, lieferten die Asiaten mit 8,4 % bzw. 7,5 % die höchste Umsatzrendite ab.

Magnificent Seven verlieren an Zugkraft
Die hohen Gewinnmargen der sieben Tech-Aktien-Stars („Magnificent Seven“) der vergangenen Jahre könnten indes an den Börsen an Zugkraft einbüßen. So zitierte das Handelsblatt in der Ausgabe vom 2. Jänner u.a. den Ökonomen und CEO von Yardeni Research Ed Yardeni mit der aufrüttelnden Aussage, dass Alphabet, Nvidia, Amazon & Co 2026 aus dem Fokus rücken würden.

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