Inhaltsverzeichnis

• Einleitung: Mehr Vielfalt und mehr Regulierung im Krypto‑Investmentmarkt
• Krypto‑Zertifikate: Struktur, Chancen und Risiken
• Krypto‑ETPs: Physisch besicherte Produkte im Überblick
• Produktbeispiele im Detail
• Direktinvestments über regulierte Plattformen
• ETNs von XBT Provider (CoinShares)
• Fazit: Welche Anlageform passt zu welchem Anlegertyp?

In den vergangenen Jahren hat sich der Markt für Krypto‑Veranlagungen rasant weiterentwickelt. Neben Bitcoin selbst ist eine breite Palette an börsengehandelten Produkten entstanden, die Anlegern einen regulierten, transparenten und vergleichsweise einfachen Zugang zur Anlageklasse ermöglicht. Gleichzeitig haben striktere regulatorische Vorgaben – etwa durch MiCA in der EU – für deutlich mehr Sicherheit, Transparenz und Anlegerschutz gesorgt.Dieser Artikel erklärt die wichtigsten Unterschiede zwischen Zertifikaten, ETPs und ETNs und zeigt anhand konkreter Beispiele, welche Produkte für Privatanleger infrage kommen.

1. Krypto‑Zertifikate: einfache Struktur, aber Emittentenrisiko

Krypto‑Zertifikate sind strukturierte Schuldverschreibungen, die die Wertentwicklung einer Kryptowährung nahezu 1:1 abbilden – ohne Wallet, Private Keys oder Handelsplattformen. Sie werden über das normale Wertpapierdepot gehandelt.

Typische Formen:

• Open‑End‑Partizipationszertifikate
• Tracker‑Zertifikate

Vorteile:

• einfache Handhabung
• kein Wallet nötig
• Handel über regulierte Börsen

Risiken:

• Emittentenrisiko
• keine physische Besicherung
• teils höhere Gebühren

 Vontobel Bitcoin Zertifikat

• Typ: Open‑End‑Partizipationszertifikat
• Abbildung: 1:1 Bitcoin in USD
• Vorteil: Depot‑fähig, kein Wallet nötig
• Risiko: Emittentenrisiko der Bank Vontobel

2. Krypto‑ETPs: physisch besichert und MiCA‑konform

ETPs (Exchange Traded Products) sind der Goldstandard für regulierte Krypto‑Investments in Europa. Sie sind – anders als Zertifikate – physisch besichert: Die zugrunde liegenden Coins liegen tatsächlich bei einem regulierten Verwahrer im Cold Storage.

Typische Anbieter:

• 21Shares 
• WisdomTree 
• ETC Group
• Iconic Funds 

Merkmale:

• physisch hinterlegt
• Sondervermögen‑ähnliche Struktur
• kein klassisches Emittentenrisiko
• MiCA‑konform (ab 2025)
• börsengehandelt wie ETFs

ETPs von 21Shares

21Shares Bitcoin ETP (ABTC) 

• ISIN: CH0454664001
• Typ: physisch besichert

21Shares Bitcoin Core ETP (CBTC) 

• ISIN: CH1199067674
• Typ: Low‑Fee‑ETP (0,10 % TER)

von WisdomTree

WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) 

• ISIN: GB00BJYDH287
• Struktur: physisch besichert

WisdomTree Physical Ethereum (ETHW)

• ISIN: GB00BJYDH394
• Struktur: physisch besichert

3. Swissquote: regulierte Bank mit direktem Krypto‑Handel

Wer lieber direkt Kryptowährungen kauft, aber dennoch auf eine regulierte Infrastruktur setzt, findet in Swissquote eine Alternative.

Swissquote bietet:

• über 50 Kryptowährungen (BTC, ETH, SOL, DOT, ADA, XRP usw.)
• Verwahrung durch eine FINMA‑regulierte Schweizer Bank
• Handel über App oder Webplattform

Für österreichische Anleger ist Swissquote zugänglich, aber nicht steuereinfach.

4. XBT Provider (CoinShares): Bitcoin‑Pionier mit ETNs

XBT Provider – heute Teil von CoinShares – war 2015 der erste Anbieter eines börsengehandelten Bitcoin‑Produkts. Die Produkte sind ETNs (Exchange Traded Notes) – also Schuldverschreibungen, keine physisch besicherten ETPs.

Merkmale:

• synthetische Struktur
• Emittentenrisiko
• keine MiCA‑Beschränkung
• handelbar über Stockholm, Frankfurt, Stuttgart

 Bitcoin Tracker One

• Typ: ETN
• Währung: SEK
• Struktur: synthetisch
• Gebühren: ca. 2,5 % p.a.

Fazit: Welche Anlageform passt zu wem

• Zertifikate eignen sich für Anleger, die einfache Strukturen bevorzugen und Emittentenrisiko akzeptieren.
• ETPs sind ideal für langfristige Anleger, die physische Besicherung und hohe Regulierung wünschen.
• ETNs wie jene von XBT Provider sind eine Alternative für spezialisierte Märkte oder Währungen.
• Direktinvestments über regulierte Plattformen wie Swissquote bieten maximale Flexibilität, aber auch technische Komplexität.

Egal für welches Produkt man sich entscheidet: Börsengehandelte Krypto‑Produkte sind heute transparenter, regulierter und leichter ins Portfolio integrierbar als je zuvor.

Autorin: Anneliese Proissl