US-Aktien sind trotz vier Jahren Aufwärtstrend noch immer vergleichsweise günstig bewertet. Daher spricht wenig gegen ein Aktien-Engagement.

An den US-Aktienbörsen, die ja den globalen Finanzmärkten nach wie vor den Takt vorgeben, geht der Bullen-Markt bereits ins fünfte Jahr. Es wäre zu erwarten, dass es damit längst zu übertrieben hohen Bewertungen gekommen ist. Aber obwohl mittlerweile auch der marktbreite Leitindex Standard & Poor’s 500 seine alten Rekorde eingestellt hat, sind die Aktien im Schnitt noch immer wesentlich günstiger bewertet als bei jedem bisherigen Kurshöchststand seit den 1980er Jahren.