Zwei Faktoren katapultieren den Staatsanleihen-Investor in die Verlustzone: Steigende Zinsen oder Währungsverluste in jener Devise, zu der die Anleihen im Nominalwert aufgelegt sind. Steigende Erwartungen der Verbraucherpreise, politische Unsicherheiten, anziehende Handelsbilanzdefizite oder ein erhöhter, unvorhergesehener Kapitalbedarf des aufnehmenden Staates (Japan nach dem Erdbeben) führen zu diesem Szenario. Bereits im Lichte der Erwartung einer schwächelnden Devise und erst recht im Falle eines drohenden Zahlungsausfalls (Griechenland) ziehen Zinssätze an.

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