Andreas Fastl, Commodity Trader. Noch zu Wochenbeginn hatte Gold knapp über 1.700 USD gehandelt, da genügten ein paar kleine Informationen über Fed und Wirtschaft um es unter 1.680/60 bis auf 1.645 zu drücken. Am Mittwoch kamen die Fed-Protokolle und zeigten erneut die Entschlossenheit.

Am Donnerstag kam der Konsumentenpreisindex: Mit 8,2 % niedriger im Jahres-, aber mit 0,4 % höher im Monatsvergleich, und beide knapp über den Erwartungen von 8,1 bzw. 0,2 %.

Am Freitag kam ein guter Einzelhandelsindex. Was man aber schon mit der Lupe suchen musste: In Summe fiel er, aber der Kernindex stieg um 0,1 % (gegenüber -0,1 % wie erwartet).

Die Logik hätte lauten können: Höhere Inflation weitet den negativen Realzins, aber der Markt entschied sich für: Höhere Leitzinsen auf längere Zeit verengen ihn und drücken den Goldpreis.

Warum reagiert das Krisenmetall so seltsam auf Kleinigkeiten? Ein deutscher Fondsmanager gab eine Erklärung fernab des US-Einzelhandels. Tatsächliches Ziel der US-Politik wäre der Konkurrent China: Ähnlich der Konfrontation mit Japan würden die USA versuchen, mit dem Zinsinstrument das auf Kredit gebaute fernöstliche Wirtschaftswunder zu torpedieren. Aktien (weil volatil) müssen eine Überrendite von mindestens 3 % über (sicheren) Anleihen versprechen. Das Zinsziel der Fed ist (angeblich) 4,5 %. Sollte China keine 7 bis 8 % bieten, würde viel Kapital abfließen. Die Fed würde so lange Hochzins fahren, bis es in China zu einem ernsthaften Knacks komme.

Ein weiterer Vorteil für die Vereinigten Staaten: Finanziert wird sein Schachzug unter anderem von den Menschen in Europa. Dort sperren Politiker gerade die aufgebaute Energieversorgung, kaufen teures US-Gas und verursachen Abwanderung traditioneller Industriezweige.

Die USA haben sich auf dem Rücken ihrer europäischen Freunde in eine hervorragende Position gebracht und können den Zinskampf (der das Gold drückt) noch recht lange durchziehen, so der Fondsmanager.

Gold ist im globalen Krieg aktuell nur ein kleiner Spielball – kann aber später noch sehr wichtig werden.

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