Warum Timing überschätzt wird – und Risikostreuung wichtiger bleibt

Es gibt keinen perfekten Zeitpunkt für den Beginn der Altersvorsorge. Markttiming ist ein Konzept, das selbst professionelle Investoren selten erfolgreich umsetzen. Entscheidend für den langfristigen Anlageerfolg ist nicht der exakte Einstiegszeitpunkt, sondern eine konsequente Risikostreuung über Anlageklassen, Regionen und Zeiträume.

Wer größere Beträge investiert, kann das Risiko eines ungünstigen Einstiegs durch Tranchenkäufe reduzieren. Dabei ist lediglich auf Mindestgebühren pro Order zu achten, um die Spesenfalle bei zu kleinen Kaufbeträgen zu vermeiden.

Zeitliche Risikostreuung: Der Cost-Average-Effekt im Sparplan

Regelmäßige Veranlagung als Stabilitätsfaktor

Bei regelmäßigen Einzahlungen entfällt das Timing‑Problem vollständig. Ein Sparplan sorgt automatisch für zeitliche Risikostreuung. Der Cost-Average-Effekt führt dazu, dass in schwächeren Marktphasen mehr Anteile erworben werden und in Boomphasen weniger. Über längere Zeiträume entsteht so ein günstiger Durchschnittspreis, insbesondere bei volatilen Anlageklassen.

Wesentlich bleibt, dem gewählten Investmentplan treu zu bleiben und sich nicht von kurzfristigen Marktgeräuschen oder vermeintlichen Geheimtipps ablenken zu lassen.

Globale Risikostreuung 2025: Neue IWF-Daten verändern die Depotlogik

Aktuelle Wirtschaftsgewichte als Basis für ein modernes Starter-Depot

Die früher häufig verwendeten Weltgewichte basierten auf älteren IWF‑Daten. Die aktuellen Zahlen des IWF über das Bruttoinlandsprodukt weltweit (PPP, 2025) zeigen jedoch eine deutlich veränderte globale Wirtschaftsstruktur. Für eine sachgerechte Risikostreuung empfiehlt sich eine Orientierung an den tatsächlichen Wirtschaftsgewichten.

Aktuelle globale BIP‑Anteile (PPP, 2025)

(basierend auf den IWF‑Daten aus dem verlinkten Datensatz)

• China: 18,8 %
• USA: 15,5 %
• EU‑27: 14,3 %
• Indien: 7,5 %
• Japan: 3,3 %
• ASEAN/Rest Asien: ca. 12–13 %
• Lateinamerika: 7–8 %
• Afrika: ca. 5 %
• Mittlerer Osten: 4–5 %

Zum Vergleich: 2022 sah die BIP-Verteilung noch ganz so aus:

USA: 28 %, Europa: 24 %, Japan: 6 %, Asia-Pacific ohne Japan: 3 %, Schwellenländer inkl. China: 39 %.

Implikationen für die Portfolio-Struktur

Ein global diversifiziertes Starter‑Depot sollte die aktuelle Gewichte stärker berücksichtigen. Die Daten zeigen:

• Asien ist heute der größte Wirtschaftsblock.
• China und Indien gewinnen weiter an Bedeutung.
• USA und Europa bleiben zentrale, aber relativ kleinere Säulen.
• Schwellenländer sind wesentliche Wachstumstreiber.

Zur zusätzlichen Stabilisierung setzen viele Anleger – darunter auch Jan Altmann – auf Anleihen‑ETFs und Gold als Beimischung.

ETFs, aktive Fonds und Active ETFs: Werkzeuge der modernen Risikostreuung

Warum Fondsgesellschaften ihre Strategien anpassen

Investiert werden kann sowohl über kostengünstige ETFs als auch über aktiv gemanagte Fonds. Auffällig ist, dass selbst traditionelle Fondshäuser wie Franklin Templeton verstärkt auf Active ETFs setzen. Diese Produkte kombinieren die Flexibilität des aktiven Managements mit der Handelbarkeit börsengehandelter Fonds und eignen sich besonders für komplexere Assetklassen wie Anleihen oder Wachstumsmärkte wie Indien.

Was für ETFs spricht

• Breite Risikostreuung zu niedrigen Kosten
• Hohe Liquidität und Transparenz
• Schwieriges Marktumfeld für aktive Manager

Laut Scope-Analyse konnten 2023 lediglich 29,1 % der Fondsmanager ihren Vergleichsindex übertreffen.

Was für klassische aktiv gemanagte Fonds spricht

Trotz des anhaltenden Trends zu ETFs behalten klassische aktiv gemanagte Fonds ihre Berechtigung. Sie können insbesondere in ineffizienten Märkten Vorteile ausspielen, in denen Informationsasymmetrien groß sind und Fundamentalanalyse einen echten Mehrwert liefern kann – etwa in kleineren Marktsegmenten, bei Unternehmensanleihen niedriger Bonität oder in Schwellenländern mit begrenzter Transparenz.

Zudem können aktive Manager in Stressphasen flexibel reagieren, Risiken gezielt reduzieren oder Positionen rasch anpassen, während Indexfonds starr an ihre Benchmark gebunden bleiben. Auch nachhaltige Strategien, thematische Schwerpunkte oder spezielle Qualitätsfilter lassen sich in aktiven Fonds oft differenzierter umsetzen. Für Anleger, die Wert auf eine gezielte Risikosteuerung und individuelle Einschätzungen legen, bleibt aktives Management daher eine relevante Ergänzung im Rahmen einer breit angelegten Risikostreuung.