RBI-Aktie: Ist nach 57 % Kursplus noch Luft nach oben?
Das Wichtigste zur RBI-Aktie
- Kursrally: Die RBI-Aktie hat seit Jahresbeginn rund 57 % zugelegt.
- Gewinnwachstum: Ohne Russland stieg das Konzernergebnis im ersten Halbjahr um 25 %.
- Kursziele: Der durchschnittliche Analystenkonsens liegt unter dem zuletzt ausgewiesenen Aktienkurs.
Die RBI-Aktie zählt 2026 zu den starken Werten an der Wiener Börse. Bis Anfang Oktober legte der Kurs der Raiffeisen Bank International (RBI)um rund 57 % zu. Doch wie viel Potenzial bleibt nach dieser Rally? Ein Blick auf die Gewinnentwicklung, die Bewertung und die Analystenprognosen bis 2028 zeigt, welche Chancen und Risiken Anleger berücksichtigen sollten.
Starkes Gewinnwachstum ohne Russland
Bei der Raiffeisen Bank International stieg das Konzernergebnis ohne Russland im ersten Halbjahr um 25 % auf 708 Mio€. Der Zinsüberschuss legte um 6 % auf 2,19 Mrd€ und der Provisionsüberschuss um 10 % auf 1,07 Mrd€ zu.
Gleichzeitig ist die Kapitalausstattung, gemessen an einer harten Kernkapitalquote von 15,5 % (ohne Russland), solide. Die Qualität des Kreditportfolios ist hoch.
Übernahmen soll Wachstum ankurbeln
Mit dem Addiko-Übernahmeangebot und der vereinbarten Übernahme von Garanti BBVA Romania treibt RBI zugleich die Expansion voran. Für 2026 erwartet die Bank ohne Russland rund 7 % Kreditwachstum. Inklusive angekündigter Akquisitionen soll die harte Kernkapitalquote zum Jahresende bei rund 14,3 % liegen.
Russland bleibt damit der zentrale Sonderfaktor.
RBI-Aktie: Gewinnprognose und Bewertung bis 2028
Der Analystenkonsens von MarketScreener rechnet für heuer mit einem Gewinnsprung und dann in den Jahren 2027 und 2028 mit einem Gewinnwachstum je Aktie von 11,7 bzw. 7,7 %.
Sollte dies eintreten, läge bei einem Kurs von 60,10 € das für 2028 erwartete KGV bei akzeptablen 8.
Analystenkursziele: Wie viel Luft bleibt nach oben?
Nach dem starken Kursanstieg der RBI Aktie sind die Analysten vorsichtiger geworden. Laut MarketScreener liegt das durchschnittliche Kursziel von zwölf Analysten bei 59,68 €. Die Schätzungen reichen von 35,80 bis 80 € und zeigen damit erhebliche Unterschiede bei der Bewertung der Raiffeisen Bank International.
Beim zuletzt von MarketScreener ausgewiesenen Kurs von 62,65 € liegt das mittlere Kursziel rund 4,7 % darunter. Das höchste Kursziel von 80 € würde hingegen einem Kurspotenzial von knapp 28 % entsprechen.
Die Analysten erwarten somit im Durchschnitt keinen weiteren Kursanstieg. Das Russland-Risiko bleibt ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor, während das Wachstum des Bankgeschäfts außerhalb Russlands die Ertragsaussichten stützt.
RBI-Aktie: Die wichtigsten Kennzahlen im Überblick
| Kennzahl | Wert laut Analyse |
|---|---|
| Kursentwicklung 2026 | +57 % |
| Kursbasis | 60,10 € |
| Konzerngewinn ohne Russland, 1. Halbjahr | 708 Mio€ |
| Wachstum Konzerngewinn ohne Russland | +25 % |
| Kreditwachstum 2026 ohne Russland (erwartet) | rund 7 % |
| Gewinnwachstum je Aktie 2027 (Prognose) | +11,7 % |
| Gewinnwachstum je Aktie 2028 (Prognose) | +7,7 % |
| Erwartetes KGV 2028 | 8,0 |
Quelle: RBI-Unternehmensangaben und MarketScreener-Analystenkonsens laut Analyse von Michael Kordovsky. Kurs- und Prognosewerte beziehen sich auf den Berichtszeitpunkt.
RBI-Aktie: Welche Chancen und Risiken bestehen?
Chancen: Das operative Geschäft außerhalb Russlands wächst. Höhere Zins- und Provisionserträge sowie die geplante Expansion können die künftige Gewinnentwicklung unterstützen.
Risiken: Das Russland-Engagement bleibt ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor. Hinzu kommen mögliche Kreditausfälle, regulatorische Belastungen und Risiken bei der Integration neuer Beteiligungen. Das niedrige erwartete KGV allein bedeutet daher nicht, dass die Aktie unterbewertet ist.
Häufige Fragen zur RBI-Aktie
Wie lautet die Prognose für die RBI Aktie bis 2028?
Der im Artikel zitierte Analystenkonsens erwartet für 2027 ein Gewinnwachstum je Aktie von 11,7 % und für 2028 von 7,7 %. Daraus lässt sich allerdings kein verlässliches Kursziel ableiten.
Ist die RBI-Aktie nach dem Kursanstieg noch günstig?
Auf Basis des Kurses von 60,10 € liegt das für 2028 erwartete KGV bei rund 8. Ob dies günstig ist, hängt unter anderem von den Risiken und der tatsächlichen Gewinnentwicklung ab.
Welche Bedeutung hat Russland für die RBI-Aktie?
Das Russland-Geschäft ist weiterhin ein zentraler Risikofaktor. Die operativen Zahlen außerhalb Russlands zeigen zwar Wachstum, doch politische und regulatorische Entwicklungen können die Bewertung der Aktie beeinflussen.
Wie stark ist die RBI-Aktie 2026 gestiegen?
Bis zum Berichtszeitpunkt Anfang Oktober 2026 betrug der Kursanstieg rund 57 %. Die weitere Entwicklung bleibt von Unternehmensergebnissen, Marktlage und geopolitischen Risiken abhängig.
Autor: Michael Kordovsky
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